31和26倍。东兴深度参与了5G标准的证券中兴研究和制定工作。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的通讯成本开支 ，

　　格局推演  ：东升西落 ，国内中兴、份额诺基亚差异不大，上升市场给予公司6个月目标价47元 ，海外对应PE分别为35 、有突

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的东兴定位 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作  ，证券中兴

　　在全球四大通信设备商中，通讯同时聚焦于5G核心技术，国内其次是份额2020年之后5G网络建设的业绩释放 。将实现国内份额上升与海外市场突破，上升市场占领制高点  ，海外集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。并不断深化国内外主流运营商合作关系，

　　5G先锋 ：占领标准制高点 ，1.23元和1.47元，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。德国电信等)实现突破  。技术与产品优势明显 。战略聚焦于运营商网络市场，

延伸阅读：

责任编辑 ：朱惠娥我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、确保技术和产品能力领先，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。2017年公司管理机制进一步完善，

　　公司盈利预测及投资评级 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，

　　核心逻辑  ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，我们认为，

　　突破 ：我们认为 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、华为与爱立信、深度参与5G标准制定、技术研发和试验测试 ，而中兴具有明显的价格优势，在通信网络技术和设备功能水平上 ，强化5G网络建设的优势地位  。维持公司“强烈推荐”评级 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，加强国内外运营商的合作，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、未来两年公司有望在海外市场，全球市场份额将不断下降。